預測偏淡

回顧剛過去的5月，港股打破「五窮月」魔咒，全月埋單累升947點，創下自去年9月以來最大單月升幅。雖然大市成功逃生，但上月交投一直偏低，日均成交約550億元，故踏入「六絕月」，大市仍不容樂觀。
中港政府於4月公布滬港通，恒指當日急升至23,225點高位，及後一直走低，令市場人士普遍看淡5月市況。不過，隨着美股屢創新高，加上中央推出「新國九條」等穩定經濟政策，港股「翻身」，更於最後一個交易日企穩兩萬三大關，成交增至754億元，為逾一個月以來最多。

金利豐證劵研究部董事黃德几指出，傳統投資智慧認為「五窮月」被打破，6月亦會向好，但他不認同此說法，主因是5月出現很多突如其來的利好消息拉高恒指，惟踏入「六絕月」後，市況將大逆轉。內地信貸違約風險上升，錢荒問題亦成憂慮，後市不容樂觀。此外，世界盃將於本月12日開鑼，估計對港股有一定影響，交投亦會持續偏靜，相信會在23,300點遇上阻力。

昨天中港台股市因端午節休市，日本公布上月製造業PMI終值為49.9，刺激日股向好，收升2.07%至14,935點；歐洲股市早段亦大致向好，英股及德股升逾0.25%，法股則靠穩。

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=234475

五月又話 "run away sell in may"
點知又升 ... 這些所謂分析信住一成先 不要過份依賴

金句: 離開人群

交通銀行香港分行上周推出高息零售存款證，並持續調高人民幣定期存款利率積極吸存，惟該行昨天突把人民幣定存利率調低，減幅介乎0.1厘至0.16厘不等。銀行界人士認為，內地半年結再出現錢荒機會不大，本港6月底人民幣資金未必太緊張，遂有個別銀行把人幣存款利率向下微調；但半年結在即，料銀行仍然審慎，暫不會大幅下調人幣存款利率。

信報2014年6月5日

全年業績

領匯(823)昨公布截至3月底止全年業績，期內全年度可分派收入按年升14.4%至38.3億元，全年每基金單位分派增加13.2%至165.74仙，包括中期分派80.22仙，末期分派85.52仙，勝市場預期。
領匯末期每基金單位分派達85.52仙，按3月31日收市價38.15元計算，每基金單位年回報率約為4.3%。至於集團期內收益按年升一成至71.55億元，物業收入淨額亦升12.7%至52.02億元，其中零售物業租金收入升9.3%至53.26億元、停車場租金收入增長13.6%至14.94億元。至於投資物業組合估值，則按年升15.2%至1,098.99億元，每基金單位資產淨值41.69元。
截至3月底，領匯旗下商場的整體物業組合租用率，較去年輕微上升0.3個百分點至94.4%，整體呎租升9.6%至42.1元，綜合續租租金升幅更達25.7%，升幅按年擴大1.1個百分點。

不排除再賣商場
集團目前仍有7個項目正在進行提升工程，目標在今年中至明年底完成，另外亦有7個項目正待相關部門審批。對於集團較早前出售了4個商場，套現12.4億元，行政總裁王國龍表示，資金將考慮用作償還貸款及回購基金單位等，未來如果有人能出理想價錢，不排除再出售旗下商場，但集團未來亦會積極物色本港中檔零售物業進行投資。



領匯王國龍(右)表示，未來或再出售物業。裴浩輝攝

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&categoryID=4

唉 領匯年年加租... 商場變晒大財團
基本上個個商場都係果幾間商戶

停車場又係... 年年加租 陰功...

歷史低位

歐洲經濟陷入頹勢，加上歐元區面臨通縮風險，促使歐洲央行再度減息，將指標再融資利率由0.25厘，進一步降至0.15厘的歷史低位，但減幅較市場預期低。受消息拖累。歐元兌美元最低曾見1.3556的4個月低位，單日跌近0.3%。

央行亦將存款工具利率減至負0.1厘，即是存戶在央行存款須倒蝕利息，為區內首次陷入「負息」，反映央行希望鼓勵銀行向外借貸，以刺激經濟。另外，隔夜貸款基準利率亦調低35個基點至0.4%。

行長德拉吉表示，減息後，主要利率將維持於現水平一段較長時間，並計劃在9月及12月，連續進行兩次長期再融資操作(LTRO)，初步規模為4,000億歐元，銀行可在借款兩年後開始還款，利率為指標再融資利率加10點子；此外， 央行會考慮購買簡單及透明度高的資產支持證券(ABS)，相信可將通脹帶回目標，若未來有需要，會採取進一步行動。



▲德拉吉表明，歐洲央行或再有行動。美聯社

和廣北表示，去年中銀香港不良貸款低於同業平均水平。

《經濟通通訊社１１日專訊》中銀香港（０２３８８）副董事長兼總裁和廣北於股東周年大
會上表示，中銀香港決定減派息比率是不容易的決定，但相信是符合股東長遠利益。
　　他指出，減派息比率是由於目前監管環境下，監管當局對銀行的資本要求愈來愈高，於
２００８年金融海嘯後，各國的監管當局為免金融危機再一次帶來重大衝擊，以及確保穩定的金
融發展，對很多銀行，尤其是大型銀行的資本要求定得更高。
　　而中銀香港上市至２０１２年以來一直維持６０％至７０％的派息比率，但集團估計
２０１９年監管當局對中銀的資本充足比率要求會較目前大幅提升，初步估計２０１９年資本充
足比率要求會接近中銀香港去年底的資本充足比率，若維持６０％至７０％派息比率，將無能力
積累所需資金去滿足監管要求，故管理層決定下調派息比率以為２０１９年作好準備。
　　另外，他指出，香港、內地及東南亞在全球經濟中非常活躍，有很多發展機會，要把握發展
機會及增加利潤，就要有足夠資本去支持，故為保證可持續增長，決定下調派息比率。
　　他指，下調派息比率之後，中銀香港可以於維持風險資產規模增長近雙位數之餘，亦可保持
資本充足比率，有充份條件可以持續增長，為股東帶來漸進的現金回報。他強調，中銀香港調整
派息後，與同業比較亦不低，而減派息比率亦與中銀香港壞帳無關。他重申，中銀香港去年底的
不良資產比率較同業平均水平為低。
　　另外，有股東質疑減派息比率情況下，和廣北的薪酬是有增加，中銀香港指，該行是有薪酬
機制是依照總體表現來決定。（ｚｙ）

匯豐１個月期最高３﹒８厘人民幣定存優惠昨結束，年息回復至最高２﹒５厘；另邊廂由於
貸款增長仍較快，中資銀行再度出手推高息定存。業界預期，高息水平將延至７月。
　　匯豐發言人表示，人民幣高息優惠暫不會延期，而３和６個月人民幣定存優惠仍將繼續，存
入新資金２萬元（人民幣．下同），年利率最高分別為１﹒７厘和２﹒５厘。
　　中資行卻繼續發力趕在半年結前吸納和鎖定資金。沉靜一段時間的工銀亞洲，重推人幣定存
優惠，存入２０萬元或以上，６個月期息率為３﹒１厘，適用於新舊資金，至６月３０日止。
　　存款策略向來積極的交銀香港昨再度上調人民幣定存息，存入５萬元，６個月定存息回升至
３﹒３１厘，較上周五增加１６點子（１００點子等於１厘），並且略高於９和１２個月存款期
的３﹒３厘，惟該年利率只限指定客戶，如理財客戶。《香港經濟日報》

轉載: http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=5&newsid=ETN240617512

美國聯儲局結束兩日息口會議，一致決定維持利率不變，以及將每月買債規模再減少一百億美元，總額降至三百五十億美元。會後聲明與上次大致相同，未有明確表示何時開始加息。聯儲局指，自四月對上一次會議後，美國經濟活動反彈，勞工巿場進一步改善，家庭開支上升，企業固定投資恢復增長，但樓巿復蘇步伐仍然緩慢。另外，聯儲局調低美國今年經濟增長預測，局方承認冬季的嚴寒天氣，影響今年第一季經濟，預測全年增長2.1%至2.3%，較先前預測低零點七個百分點。失業率最低降至6%。通脹率介乎1.5%至1.7%。利率預測方面，有十二名委員認為，聯儲局應該在明年開始加息，較上次少一人，並輕微下調對長息的預測。

【經濟日報專訊】人民幣上半年經過罕見的探底，至臨近半年結終見回升雛型。綜觀近5年走勢，人幣下半年走勢普遍強於上半年。
專家亦指，上半年人民銀行干預滙價行動已成功，下半年將跟隨經濟表現及人民幣國際化進程，展開見底回升。
若將近5年人幣走勢劃分為上、下半年比較，據彭博資料顯示，下半年走勢普遍較上半年好；僅去年下半年的1.4%升幅，略為跑輸上半年的1.5%（見表）。
2012年擴波幅 人幣先跌後升值得留意是，2012年4月人行宣布將人幣兌美元滙價波幅，由原先的0.5%擴闊至1%，當時市場憧憬人幣回落，上半年輕微貶值約0.9%；及至下半年重拾升軌，升近2%，帶動全年累升逾1%。

適逢今年人幣上半年轉弱，市場將之解讀成人行冀建立市場對雙向波動的預期，故再進行滙價干預，結果於3月份宣布將波幅由1%擴大至2%，其後人幣兌每美元於5月份一度弱見6.26、6.27水平，累積跌幅逾3%；至近日略見反彈，年初至今貶幅收窄至2.7%。
銀行界人士均認為，近日人幣兌美元於6.26、6.27後便見反彈，可視為「底價」以及人行已結束滙價干涉，料下半年可續因應經濟實況，反覆回升。

星展：人行趕炒家 目標已達
星展香港經濟師周洪禮預期，人幣可於第三季起重回升軌，但強調並非如以往般單邊升值，而是反彈仍會呈反覆波動。他解釋，上半年人行干預是為建立雙向波動預期，以及借壓低滙價趕走炒家；故相信即使下半年反彈回升，人行亦不會容許單邊升值刺激套利活動，故升幅會較為反覆。
交銀香港發展策略研究組主管劉偉業認同，人幣下半年將展開溫和升值，中短期走勢需視乎新近的經濟數據，並維持今年底6.05的目標價。
短期走勢而言，下月中美將舉行戰略對話為其中一個指標，東亞（00023）貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅認為，畢竟美國暫未見因人幣被低估，而再對滙價施壓，料短期內人幣強勢不會太明顯。

恒生（00011）人民幣業務策略及計劃主管顏劍文亦指，內地經濟數據已見改善，故人行毋須再以弱滙政策來刺激經濟。他又建議投資者仍可瞄準銀行推出高息存款，開立逾3厘以上、半年或以上定存。

轉載: https://hk.news.yahoo.com/%E5%B0%88%E5%AE%B6%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E4%BA%BA%E5%B9%A3-%E4%B8%8B%E5%AD%A3%E5%8F%8D%E8%A6%86%E5%9B%9E%E5%8D%87-225527371--fin

▲盛諾請來陳豪及陳茵媺「夫妻檔」出席新股記者會。 (裴浩輝攝)



▲港星陳慧琳為依波路招股撐場。（張可宜攝)

隨着第二季季結，多隻新股排隊趕及季內上市，其中單是6月掛牌的新股已有18隻，為近期罕見。然而最近上市的新股卻表現參差，個別獲得市場人士熱捧的公司，股價走勢卻令市場失望，例如公開發售超額209.4倍與354.6的暢捷通(1588)及泛亞國際(6128)，至今仍分別潛水逾12%及6%，而超購50.5倍的恒發洋參(911)，首日更插水逾24%，反映最近的新股市場可能只是「旺丁不旺財」。隨着本周一又有7隻新股開始招股，到底投資者應予以冷待，還是更小心取捨？

今日起招股的公司詳情
行業 招股價 每手股數 入場費 截止招股日期 上市日期
盛諾(1418) 牀具銷售 1.06至1.43元 2,000 2,888.82 7月4日 7月10日
依波路(1856) 手錶銷售 2.54至3.46元 1,000 3,494.88 7月4日 7月11日
博大綠澤(1253) 園林設計 1.3至1.76元 2,000 3,555.48 7月4日 7月11日
中國飛機租賃(1848) 航空服務 5.53至7.82元 500 3,949.41 7月4日 7月11日
先達國際物流(6123) 倉儲物流 1.05至1.3元 2,000 2,626.21 7月4日 7月11日
中國聖牧(1432) 有機奶業 2.39至2.95元 1,000 2,979.74 7月7日 7月15日
虎都(2399) 男裝 3.35至4.4元 1,000 4,444.35 7月9日 7月16日

▲澳門博彩收入減少，相信會對相關股份的走勢帶來負面影響。互聯網

等待黎明

受內地打貪、收緊內地旅客簽證逗留期限及反洗黑錢等一籃子負面因素拖累，澳門博彩監察協調局昨公布，上月博彩收入按年下跌3.7%至272.15億澳門元，屬09年6月以來首次錄得跌幅，若按月比較更急挫近16%。有分析認為，由於數據屬意料之內，相信今日一眾賭股未必插水，預計會有約2%調整，但暫時不建議投資者急於追入。
一眾濠賭股經歷洗倉後，上周陸續由谷底反彈，其中藍籌賭股銀娛(027)及金沙中國(1928)均連升5日，前者周一收報62元，升3.6%，後者周一升1.6%，收報58.55元；而美高梅中國(2282)同樣連升5日，周一漲3.9%，其餘賭股亦錄得不俗反彈。
德銀：世盃後影響減
不過，澳門官方公布的6月博彩收入數據錄得5年來首次按年跌幅，打破博彩收益連年上升的神話。不過，市場一早已預料6月份澳門博彩收入將下跌，其中德銀早前的報告指，跌幅將在2%至5%之內，主要受世界盃影響，但預料行業的最壞時間已過，預期到了7月，世界盃的影響將逐漸消除，令澳門博彩收入恢復增長，而按歷史計，當澳門博彩收入見底，濠賭股的估值將獲得提升。
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀則認為，雖然市場已預期6月的博彩數據會下跌，而賭股股價早前急瀉，已反映了相關利淡因素，相信相關股份今日開市後仍會有2%回吐，建議暫時不必急於撈底。至於近日在反彈時追入的投資者，郭家耀建議可以先「捱價」，因暑假將至，市場期望博彩數據反彈，將有助股價回穩。

http://www.metrohk.com.hk/

滙控（0005）公布，派發2014年度第一次股息每股普通股0.1美元。此項股息將於7月10日派發予於5月22日已登記在香港海外股東分冊上之股東，及於2014年5月23日已登記在英國主要股東名冊或百慕達海外股東分冊上之股東。公司已經分配2730.22萬股，每股面值0.5美元之普通股予已選擇以股代息之股東。

港元觸及7.75強方兌換保證，金管局自1日起5度承接約21億美元的沽盤，即向市場注入共逾162.67億港元，以遏抑港元升勢。同時，這也是2012年以來金管局首度捍衞香港聯繫滙率。
金管局指，最近港元需求增加，部分與企業商業活動有關，當中包括近期以港元進行的合併收購活動及派息。金管局指，會繼續密切留意市況，並按照貨幣發行局機制，維持港元穩定。

(綜合報道)(星島日報報道)港府發行的首批通脹掛鈎債券（iBond，4208）將於7月28日到期，金管局昨公布最後一期債息，以2013年12月至2014年5月的綜合物價指數計算之後，以年息4.02厘計算，即每手可收息201元。連同以往5次派息計，每手1萬元iBond共可收息1355元；三年期計每年平均回報率為4.517厘。
　　當年有15萬市民申購這批iBond，認購金額共約130億元，超額認購0.3倍，投資者皆大歡喜，大多獲分配所申購面額的iBond。
　　同年稍後時間，中國財政部第三度來港發行50億元（人民幣，下同）兩年期零售國債，全城熱賣，超額3倍有多。這批國債年息只有1.6厘，連同兩年間人民幣匯率升值共5.094%，即兩年平均每年回率為4.147厘，較3年期iBond略低，主要因年期有差別之故。
　　回報較高的國債，主要都須在2010年或之前購入，2010年12月由中國進出口銀行來港發行的3年期零售債券，回報有2.65厘，加上3年間人民幣累升8.56%，即3年投資期平均每年回報率為5.5%；同年10月由中國銀行（3988）發行的3年期零售債券，回報更高達2.9厘，投資期內人民幣累升8.33%，這隻債券的投資者每年平均可賺5.677厘，認真和味。

建行亞洲周三突然調高定存計劃息率，並以新資金開戶兼申請該行的銀聯雙幣信用卡，3個月息率高見3.55厘，6個月息率亦達3.53厘。若按同類人民幣存期計算，息率冠絕全港。

建行亞洲昨日公佈，如以10萬元（人民幣．下同）新資金開戶人幣定存，兼申請其雙幣信用卡，3個月息率由原先的3.4厘升至3.55厘；6個月息率，亦由原先3.4厘升至3.53厘。

該行指，今次推廣期至9月30日。若以10萬元定存計，3個月及6個月後所獲利息分別為887.5元及1765元。

轉載: http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140717/52700882

【本報訊】政府擬發行的新一批100億元通脹掛鈎債券（iBond），據了解要到本月下旬才登場，發售日期初步訂為7月23日，銷售至本月底止，是當局自2011年推出iBond以來，歷來銷售日期最遲的一次，惟最終安排仍待公佈。銀行界預期，首次付息年息率約4厘以內，按以往經驗，估計是次銷情亦反應熱烈，每名申請人料僅可獲分配約兩手債券。
記者：劉美儀　黃珮琳


是次發售的3年期iBond，亦為今年內首次向公眾發售的港元零售債券，散戶入場費最低為認購一手即1萬元（不計費用），假設年息率為4厘，每手債券每年收息約400元，估計政府亦會採取每名合資格申請人，最少獲分配一手機制。去年規定每位申請者只可提出一份申請，同名重覆申請不獲受理。
雖然市場曾傳聞iBond最快本周或今日推出，但據悉，債券要到7月下旬才登場，暫訂開售日為7月23日，按以往經驗，iBond一般銷售約8、9日，故應會在本月底完成銷售。是次乃政府第4次發行iBond，若落實在7月下旬才開售，剛好亦可以承接到3年前首次發行認購的iBond投資者，到期贖回後資金的出路。
星展銀行（香港）零售銀行業務及財富管理產品主管兼執行董事莊希表示，iBond回報與通脹掛鈎，能提供長達3年期、息率可觀又適合中低水平風險人士參與，故相信iBond「會好受歡迎」，每名申請人除可獲分配一手外，料最多亦會如去年般僅獲約兩手分配。

今年為歷來最遲推出
恒生銀行（011）助理總經理兼私人銀行及信託服務主管陸庭龍亦指，因預計每名申請人獲分派iBond數量有限，故透過孖展借貸認購，散戶要考慮成本。新一批iBond年息率料可達4厘，他認為是目前港元資產中，回報最吸引而風險極低的工具。人民幣定存過去一直吸引「食息一族」青睞，但現時滙率波動較大，故不能直接將iBond與人幣定存的回報作比較。
iBond歷年均於本港回歸前後相若時間，向公眾銷售，2011年首次在港面世時，在7月11至19日銷售，供持有香港有效身份證人士認購；前年及去年度，則於6月初開售。

金管局上月初代表政府公佈，2015年及2016年到期的iBond系列，其第4個及第2個付息日之浮息年息率，水平均為4.12厘。

轉載: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140707/18791051

新iBond下周三開售 銀行券商優惠迎戰
2014年7月18日
【明報專訊】政府將於今日公布第四批通脹掛債券(iBond 4)的銷售詳情，市場消息指債券將由23日(下周三)開售，31日結束，發行金額一如既往為100億元。昨日再有券商推出認購認惠，而大行中除渣打(2888)外、東亞(0023)外，其他繼續按兵不動。

匯豐恒生中銀 未有優惠

今年券商提早推出優惠吸客，昨日星展亦趕在iBond出爐前加入戰圈，宣布會提供「六免」優惠，包括免認購費、存倉費、贖回費、代收利息費、轉倉費及沽售費。至於匯豐、恒生(0011)及中銀香港(2388)三家大行則未有動作，其對手渣打及東亞早已宣布會推「六免」及「五免」優惠。

經紀行今年亦有更進取的優惠。耀才(1428)、信誠去年以保證回收價作招徠，今年即有對手重推類似的「包底」優惠，例如時富保證客戶即使未能抽中iBond，若首日債價上升，該行均會送出一手的差價。

一眾經紀行中，目前僅得耀才尚未推出認購優惠，該行行政總裁陳啟峰早前曾表示要「製造驚喜」，昨日他稱會待iBond 4開售前一天(即下周二)才公布優惠詳情。信誠早前亦曾表示，正在釐定回收價價位。

轉載: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140718/news/eb_ebc1.htm

上商搶iBond 佣金回贈上限3888
第4批通脹掛鈎債券（簡稱iBond 4）的搶客戰更趨白熱化，最新戰況是中小銀行除了豁免多重收費外，更加碼派現金券及作佣金回贈，最多3,888元。

中小銀行搶客 加碼派現金券

現時至少有17間券商及銀行已推出優惠，包括新加入戰團的上海商業銀行（下稱上商），不但以「七免」、豁免多重手續費等作招徠，更另加兩重賞，客戶同時光顧指定理財產品逾5萬元，獲贈咖啡券50元；若新客戶再開立證券戶口，在3個月內買賣包括iBond在內的股票，獲免佣優惠，佣金回贈上限3,888元。

享盡佣金回贈 累積交易125萬

上商產品拓展部主管陳志偉表示，大戶要享盡佣金回贈的?數，累積交易額約需125萬元。

上商佣金回贈較券商進取，一通證券只向成功認購客戶派發一張5元免佣券。連同花旗、致富證券同以送贈50元優惠券招徠，變相派錢的中介商現已增至4間。

耀才致富證券 延長營業時間

耀才證券（01428）雖未正式決定會否送錢，但其行政總裁陳啟峰說，iBond4推售期間，旗下16間分行會加班營業，連周六日也開放，務求每間門市至少吸客約1,000人，爭取以總共吸納逾1.6萬名客戶為目標，且預留孖展總額100億元。

致富證券也擬延長營業時間，業界拆解銀行與經紀行鬥快搶灘的主因有3，包括（1）立法會若表決通過預算案，iBond4在短期內隨時開賣，故各方需以快打慢搶客。市料最快或提速於7月7日，又或7月14日開賣應市。

預算案倘通過 最快7號開賣

（2）這產品嚴限重複認購，散戶為在此穩賺工具博得一人一手，普遍採人海戰術，全家總動員入票，分銷商較易藉此吸納新客。輝立證券高級融資主任陳英傑指，新股表現不濟，或令散戶轉投穩定回報的iBond，該行預留的孖展額亦由8億元增至10億元。

（3）申購者需開立投資戶口，日後有利交叉銷售其他產品。

轉載: http://pghk.blogspot.hk/2014/07/ibond-2014.html

由6月份至今，本港單是主板已有40家新上市公司，去年同期只有12家，從數目上，這趟新股旺季是近年同期最蓬勃的一年。然而，投資者對新股的熱情似乎有所減退，或多或少是由於近一年當旺的新股或「半新股」，甫上市即極速「走樣」，嚇走不少新股捧場客。
證監會自去年10月實施保薦人監管新例，能否有效打擊問題新股仍有待觀察。本報綜合今年以來70隻上市新股（主板和創業板），發現六大不尋常現象，包括上市後不久便發盈警、發行價大減六成、上市前一個月派息、上市半年後股東即減持、用基礎投資者撐場，以及無聲無息低調上市。該批新股年內的累積跌幅動輒達雙位數，投資者宜多加留意，慎防墮入新股陷阱。

今年中的新股上市潮總算告一段落，年初以來於主板上市的公司數目，較去年同期增加逾1.4倍，但量多卻質欠佳，多隻新股出現的不尋常現象，加上股價表現詭異，令人擔心新股質素每況愈下，可能爆發另一個問題新股潮。

近日有兩隻半新股極速預示盈利大跌，於6月19日掛牌的綠色動力（01330），上市不足1個月，便於7月9日發盈警，成為有史以來最快發出盈警的新股。
另外，於5月22日掛牌的碧瑤綠色（01397），上市不足2個月，卻於7月14日發出盈利預警，而且更標明是由於上市開支所致。
甫上市轉頭不久便發盈警，過去3年，每年約有一宗，分別是2011年上市的豪特保健（06880）、2012年上市的東吳水泥（00695），以及去年上市、公開發售獲超額認購3558倍的「超購王」Magnum（02080）。
忽然割價動搖機制可信性
針對新股上市後業績即「走樣」的情況，監管機構去年已收緊披露要求，規定招股書披露的行業分析、營運狀況及盈利估算等，不能過分滯後，並必須是上市文件刊發前10個交易日內的最新內容。
一名熱衷投資新股的亞洲基金人士向本報表示，新股剛上市一至兩個月便發盈警，很令人懷疑新上市公司是否不知情，促請監管機構加強監管這類新股。
此外，於7月10日上市的中國新城市（01321），於截止認購後，由於認購不足，竟然把招股價下限由2.1元減至1.3元，減幅近4成（若以上限2.92元計算，減幅近6成）。如此「豪爽」地減價，令人質疑原有定價機制的可信性。
有投資銀行人士認為，更改招股價範圍符合規定，並無不妥。但有基金界人士指出，近年保薦人定價太高，令投資者缺乏炒作空間，直接削弱他對近日新股的興趣。

上市前派息有違集資原意
另一個不尋常現象是準上市公司於公開發售前一個月「散財」，聲稱回饋上市前投資的股東。以綠色動力為例，以每10股股份分派1元人民幣利息的議案獲得股東通過。

雖然在程序上新股上市前派息沒有違規，但有市場人士質疑，管理層既然支持企業，為何不保留資金用於拓展業務之用？再者，企業上市前已有充裕資金，上市的目的何在？

新股市場氣氛的確難與多年前相比，近年有些企業更無聲無息低調上市。本月11日上市的先達國際（06123），以及去年底上市的福壽園（01448），均沒有召開記者會。有基金界人士估計，不少企業為求上市順利，早已準備一眾相熟投資者參與，俗稱「圍飛」，確保足額認購，因此毋須透過記者會向公眾宣傳。

今年四成半新股仍潛水
今年以來上市的新股，有45%的股價依然潛水。據統計，截至上周五為止，於主板及創業板上市的70隻股份中，有共32隻仍跌穿招股價。
至於今年以來跌幅最大的新股，是以介紹形式上市的飛尚無煙煤（01738），上周五收報7.2元，較其掛牌首日開市價16.9元下跌了57.4%。

轉載:https://hk.finance.yahoo.com/photos/%E6%8F%AD%E7%A4%BA%E6%96%B0%E8%82%A1%E5%85%AD%E5%A4%A7%E4%B8%8D%E5%B0%8B%E5%B8%B8%E7%8F%BE%E8%B1%A1-photo-20570081