美國聯儲局將於本周二、三(13、14日)議息,結果會在香港時間本周四凌晨公佈,根據利率期貨顯示,市場現時估算加息可能性近乎100%,究竟對於一般市民有甚麼切身影響?
其實美國所謂加息,實際是調升聯邦儲備基金目標利率區間,意味當地商業銀行向央行拆借成本上升,從而令市場拆息亦增加,由於本港貨幣實行聯繫滙率機制,港元與美元滙率掛鈎,金管局基本利率亦會跟隨。
若果美國加息後,本港銀行同業拆息(Hibor,簡稱H)亦會逐步爬升,不過亦有機會滯後,總括而言,美國加息對股市、供樓負擔、存款利率、本港經濟等,息息相關。
對港股影響:
股票市場最首當其衝是息口敏感股,當中包括高息房託及公用股,以及受累供樓成本上升的地產股。
如去年12月中美國終擺脫連續7年的零息時代後,翌日房託股指數即逆市跌0.1%,龍頭股領展(823)回軟0.2%,信置(083)亦跌0.4%。銀行股則因息差擴闊而受資金捧場,如滙控(005)及渣打(2888)即應聲彈2.8%及8.6%,半個月累計升幅更分別達15%及5%,跑贏同期恒指的1%進賬。
值得留意是,在合理預期下,加息對整體大市影響並非一面倒負面,如去年12月加息前後市場憂慮漸減,恒指反而錄得近3%反彈。新鴻基金融財富管理策略師溫傑指出,若果美國加息0.25厘,對港股難有影響,反而內地經濟因素、深港通資金流入更重要。
對供樓影響:
現時本港仍在供樓的業主,逾9成均使用H按,即1個月銀行同業拆息(Hibor,簡稱H)加銀行息差,現時市場大型銀行按揭息率均低至H+1.35厘,由於H或會跟隨美國息率變動,故此加息將會影響供樓人士。
事實上,現時本港銀行同業拆息升見0.5厘,較今年低位升幅近0.3厘,分析認為,不少原因是反映美國加息預期,恒生銀行(011)執行董事馮孝忠曾估計,來年1個月H將會上升至0.6厘,供樓負擔將會微增。
不過,業主可以放心,現時H按具有鎖息上限,以中銀香港(2388)為例,該行提供H+1.35厘按揭計劃,而鎖息上限則為最優惠利率(Prime,現為5厘)減2.85厘,即為2.15厘,即使1個月H升至1厘,業主仍只須付2.15厘,而市場相信最優惠利率可見將來難有變動。
此外,即使1個月H上升,銀行亦可以將息差收窄,例如今年H按已由H+1.7厘減至H+1.35厘,減幅達35點子,實際抵銷了加息的影響。
對存款息率影響:
由於本港實行聯繫滙率,港元與美元滙率掛鈎,美國過去多年實行多輪量化寬鬆後,息率已經接近零,亦令本港銀行儲蓄存款利率接近零,以滙豐銀行為例,儲蓄利率僅為0.001厘。
雖然美國加息在即,本港儲蓄利率未必會跟隨,主要是過往港滙多次觸及強方兌換保證,金管局不停入市,令本港銀行體系「水浸」-銀行體系結餘現高逾2,000億元。
本港財資界人士認為,美國本月加1次息,未必對本港資金流帶來甚麼影響,除非息差顯著擴闊,令本港資金流出,港滙轉弱,銀行體系結餘大幅降低,銀行才有加儲蓄利率挽留資金的需要,可見將來存錢入銀行仍難有息可圖。
對香港經濟影響:
本港屬於外向型經濟,歐美地區、中國經濟表現如何,將會直接對本港經濟帶來影響。普遍認為,加息對於經濟氣氛會有所打擊,而且利率上升令融資成本增加,增加營商困難,資產價格亦會有影響。
新鴻基金融財富管理策略師溫傑認同利率上升,對本港經濟或會有打擊,不過若果加息未影響美國經濟,反而出奇地持續好轉,而作為外向型經濟的香港將會因而受惠,「喺美國上個加息周期,美國經濟反而繼續向好,所以加息對經濟影響,係要長遠觀察。」
不過,溫傑提醒,若果個人持有較多債務,而債息屬跟隨市場調整,目前屬於減債時機,因為往後利息成本將會上升。
消息來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20161211/56026744